Definición de cambio extranjero

1. Mecanismo que permite efectuar pagos entre diferentes países; en lenguaje comercial ordinario, tipo al que la moneda de un país está valorada en términos de otra.
   
   El cambio extranjero, también conocido como tipo de cambio, es un concepto fundamental en las finanzas internacionales. Este mecanismo determina el valor relativo de una moneda con respecto a otra y es utilizado para facilitar el comercio y las transacciones internacionales.
   
   El tipo de cambio puede fluctuar constantemente debido a diversos factores económicos, políticos y sociales. Estos cambios pueden ser causados por eventos como cambios en las tasas de interés, políticas monetarias, acontecimientos geopolíticos o problemas económicos en un país determinado. Estas variaciones en el tipo de cambio pueden tener un impacto significativo en las economías nacionales, las empresas y los individuos que participan en transacciones internacionales.
   
   El cambio extranjero es esencial para el comercio internacional, ya que permite a los bancos, empresas y particulares realizar pagos en monedas diferentes a través de operaciones de compra y venta de divisas. Por ejemplo, una empresa estadounidense que importa productos de China necesitará cambiar dólares estadounidenses por yuanes chinos para realizar el pago al proveedor chino.
   
   Existen diferentes sistemas de tipos de cambio en todo el mundo, como el tipo de cambio fijo o el tipo de cambio flotante. En un tipo de cambio fijo, el valor de la moneda se mantiene constante frente a otra moneda o un grupo de monedas, y es determinado por la autoridad monetaria de un país. Por otro lado, en un tipo de cambio flotante, la moneda fluctúa libremente en función de la oferta y la demanda en los mercados internacionales de divisas.
   
   En conclusión, el cambio extranjero es el mecanismo que permite realizar pagos entre diferentes países y se refiere al valor relativo de una moneda en términos de otra. Es un elemento crucial en las finanzas internacionales y su fluctuación puede tener un impacto significativo en la economía mundial.
   
   

   Historia del cambio extranjero: el abandono del patrón oro

   
   
   En el comercio internacional, si los países se hallan ligados al régimen del patrón oro, sólo una pequeña fracción del valor de las mercancías intercambiadas es transferida en oro o divisas.
   
   Un sencillo ejemplo aclarará los rasgos esenciales del cambio internacional. A, que vive en Estados Unidos, envía mercancías a B, que vive en España.
   
   A extiende un efecto sobre B (en euros) y lo vende a D, que ha comprado mercancías a C en España. D efectúa el pago enviando el efecto a C. Éste lo deposita en su propio Banco, quien lo compensa a través de los canales bancarios regulares hasta que llega al Banco local de B que le debita en su cuenta.
   
   El cambio no se efectúa en realidad por el individuo inmediatamente interesado, sino a través de banqueros y corredores que actúan como intermediarios y compran y venden los efectos de los comerciantes.
   
   El tipo o precio de cambio se determina por los mismos factores que fijan el tipo de cambio de cualquier otra mercancía en el mercado: la acción recíproca de la oferta y la demanda.
   
   Tres factores intervienen generalmente: 1) el contenido de oro puro de las unidades monetarias que se cambian; 2) el costo de envío del oro; y 3) las relaciones comerciales y crediticias de ambos países.
   
   Si dos países desean mantener relaciones comerciales, es necesario que establezcan la paridad de sus monedas respectivas, es decir, el equivalente exacto de la unidad de un país en término de la del otro.
   
   Cuando sube el valor de la moneda estadounidense, medida en términos de la moneda inglesa, se dice que el cambio inglés está con descuento. Cuando el valor del dólar desciende con respecto a la libra esterlina, se expresa esta circunstancia diciendo que la esterlina se cotiza con premio.
   
   Entre dos países que posean diferentes niveles de valor, uno con patrón oro y otro con patrón plata, los valores relativos de los dos metales sirven como base de transacciones comerciales en vez de la paridad de cambio.
   
   A partir de 1930 casi todos los países importantes abandonaron el patrón oro y los envíos de oro se realizan por cuenta de los gobiernos y no de las personas privadas. En tales condiciones, es decir, en el caso del patrón papel inconvertible, los tipos de cambio entre las monedas de diferentes países se determinan principalmente por la oferta y la demanda del papel comercial.
   
   Para evitar las fuertes fluctuaciones en los tipos de cambio, los gobiernos han establecido los llamados fondos de igualización de cambios.
   
   Los fondos de igualización de cambios se emplearon con éxito en Gran Bretaña, Francia y los Estados Unidos después de 1936 y las fluctuaciones en los tipos de cambio entre el dólar, la libra esterlina y el franco fueron pequeñas, aunque los tres países habían abandonado el patrón oro.
   
   Bajo un patrón oro internacional, diversos factores limitan la variación de las fluctuaciones de cambio; el más importante es el costo de envío del oro.
   
   Supongamos, por ejemplo, que cuesta dos centavos enviar 2,80 d de oro de Nueva York a Londres. Si el tipo de cambio de la libra esterlina subiese por encima de 2,82 d o descendiese por bajo de 2,78 d, sería más barato enviar oro que pagar el premio, o sufrir el descuento, sobre el papel comercial.
   
   Tales cifras, denominadas «punto de salida del oro» y «punto de entrada del oro» o «puntos en metálico», representan los límites extremos para la fluctuación de los tipos de cambio en condiciones normales, pero son en sí variables, ya que sobre el costo del envío influyen factores como el volumen del envío, flete, seguro, tipos de interés y otros.
   
   Las relaciones comerciales y crediticias entre dos países constituyen el tercer factor que determina el tipo de cambio real.
   
   El movimiento de mercancías, la colocación y pago de empréstitos, la compra y venta de títulos y el pago de intereses y dividendos a títulos que sean propiedad extranjera son algunos de los factores que exigen la transferencia de fondos de un país a otro.
   
   Cuando las deudas de un país exceden sus créditos, se dice que el cambio es «desfavorable», palabra que, derivada del léxico Mercantilista, refleja la antigua creencia, ya preterida, de que la salida de metálico necesaria para ajustar tal situación es perjudicial para el país. Si, por otra parte, los créditos exceden a las deudas, el cambio extranjero se realiza con descuento y se establece un cambio «favorable».
   
   Las letras de cambio se extienden con diversos vencimientos que afectarán al tipo a que sean aceptadas. En el caso de efectos a largo plazo, la situación del crédito y los tipos de interés en ambos países afectan su valor, ya que el comprador debe considerar la pérdida de interés hasta el vencimiento de la letra y debe ser compensado por el riesgo implicado.
   
   Cuando los cambios son «desfavorables» se considera algunas veces aconsejable «corregirlos». Esto se realiza mediante diversos métodos.
   
   En Gran Bretaña era práctica corriente elevar el tipo de descuento del Banco de Inglaterra; la medida tenía por efecto detener la exportación y alentar la importación de oro. Otros países han impuesto restricciones a la exportación de metales preciosos. Un nuevo instrumento temporal puede ser la emisión de un empréstito colocado en el extranjero, que equivale por el momento a una exportación de mercancías.
   
   
   

   Control de cambios

   
   
   En ausencia del oro como medio internacional de pago, los países recurrieron a otros procedimientos con objeto de controlar el tipo de cambio y el movimiento de los pagos internacionales.
   
   Esas medidas, cuyo objeto es impedir de una u otra forma el libre funcionamiento del mercado de divisas, se conocen con el nombre de controles de cambio. Originariamente se introdujeron los controles de cambio para impedir la fuga de capitales
   
   Ésta se produce cuando, debido a reajustes políticos o crisis económicas, la población de un país pierde confianza en su Gobierno o en la estabilidad de su moneda y transfiere enormes sumas de dinero a países extranjeros «seguros».
   
   Esas transferencias pueden motivar una fuerte baja en el valor internacional de la moneda nacional. En tales condiciones el Gobierno intentará impedir la fuga de capitales estableciendo un monopolio gubernamental de cambios extranjeros.
   
   Todos los exportadores que obtengan divisas en pago de sus exportaciones, así como los poseedores de saldos bancarios en países extranjeros, deben declarar sus saldos extranjeros y, en caso necesario, transferir la propiedad de los mismos al Gobierno.
   
   Este puede entonces distribuir ese fondo de divisas entre los importadores, aplicarlo a liquidar deudas extranjeras o destinarlo a cualquier otro fin que considere necesario o deseable. Los propietarios nacionales de dichos saldos en divisas son compensados en moneda nacional.
   
   Bajo tal sistema los tipos de cambio suelen establecerse arbitrariamente por el Gobierno, quien puede fijar los tipos de cambio a un punto en que la moneda nacional resulte apreciada (ponderada) o depreciada (devaluada) en términos de las monedas extranjeras y escogerá una de las dos alternativas según quiera abaratar las importaciones o alentar las exportaciones.
   
   La mayoría de los países que han establecido controles de cambio han devaluado al mismo tiempo sus monedas con objeto de obtener una ventaja de precio sobre otros países. Tal depreciación monetaria tiene la doble ventaja de paralizar las importaciones y estimular las exportaciones.
   
   En sus formas más severas, el control de cambios se transforma en un arma de política comercial, especialmente en política autárquica (v. Autarquía).
   
   En esta forma cesa de centrarse en la regulación del mercado de cambios y, según H. Ellis, pasa de «favorecer las importaciones necesarias en una economía planificada y en los programas de rearme a una parcialidad inverecunda respecto a intereses particulares creados en el país y, finalmente, en unión del arma de las compensaciones bilaterales, a desviaciones arbitrarias de las importaciones y exportaciones de un país a otro como método de intimidación o soborno político».

Economía

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