Operación que consiste en la adquisición de letras o efectos de comercio por un importe efectivo ligeramente inferior al nominal (v. Descuento). Es prácticamente privativa de los bancos, que encuentran en ella una forma de inversión; al propio tiempo brinda al tenedor del efecto la posibilidad de disponer de liquidez inmediata sin esperar al vencimiento. Dado el gran número de operaciones mercantiles que se saldan mediante letras, la regulación oficial del tipo de descuento constituye un medio de influir en el ciclo económico. En efecto, un tipo de descuento bajo estimulará el comercio y acelerará los ciclos de rotación; uno elevado producirá efectos contrarios.
